春節(jié)剛過，剛剛奪得2017年自主品牌乘用車銷量冠軍頭銜的吉利，就給國人又送上了一份大禮：斥資90億美元收購德國戴姆勒9.69%的股份，并成為最大單一股東。

戴姆勒是成立于1886年的百年老牌汽車集團，目前旗下?lián)碛卸鄠€乘用車、商用車品牌，2017年全球銷售整車327.4萬輛，同比增長9%；息稅前利潤147億歐元，同比增長14%，是不折不扣的全球汽車巨頭。

要知道，90億美元折合成人民幣達到了567.94億元，而根據(jù)吉利汽車2017年盈利預告顯示，其年凈利潤雖然劇增100%，預期可突破100億元大關，但相比這567.94億元的巨額投入，仍然是小巫見大巫。

那么問題來了，拿出如此巨大的投入砸進戴姆勒，吉利到底想得到什么？據(jù)吉利官方表述，其“很高興能在戴姆勒未來發(fā)展道路上伴隨其成長，助力其成為電動出行和線上技術服務領域的佼佼者”，但事實真如此嗎？

1、吉利的擴張之路

在回答這個問題之前，需要對吉利的收購之路進行一個回顧。實際上，這并不是吉利第一次下手外國品牌，從2006年收購英國錳銅（主營出租車業(yè)務）開始，吉利就沒再停下買買買的節(jié)奏，足跡已經遍及歐美澳。

特別是2010年花費18億美元收購沃爾沃轎車業(yè)務，這在當初不被大多數(shù)世人所看好的買賣，如今卻成為支撐吉利崛起的要素之一，（吉利的年銷售額近2700億元）。

2、吉利與沃爾沃轎車的合作

在收購沃爾沃轎車業(yè)務之后，吉利馬不停蹄的在瑞典哥德堡建立了吉利汽車歐洲研發(fā)中心（CEVT ：China Euro Vehicle Technology），目前共有近1700名研發(fā)人員（哥德堡本部1300余人）。

而該技術研究中心承擔著架構、動力總成與驅動部件、車頂工程及車身上部結構等相關的研發(fā)工作，其代表性的研發(fā)成績就是開發(fā)出了CMA平臺。這一平臺直接成為沃爾沃、吉利、領克共享的整車平臺，并具有快速拓展成為新能源車型平臺的能力。

除此之外，沃爾沃持有的10963項專利和專用知識產權也對吉利進行了開放，雙方在動力總成、平臺、車載空調及凈化等方面的合作有力的促進了吉利技術進步。

3、戴姆勒的現(xiàn)狀及優(yōu)勢資源

中國古人有句話說得好：天下熙熙，皆為利兮；天下攘攘，皆為利往。用這句來揣摩吉利入股戴姆勒的目的再好不過，直白點說，吉利在沃爾沃等身上掏出真金白銀都有利益指向性，也確實獲得了不少利益，那現(xiàn)在掏出了500多億大洋，總得交換獲得點什么。那么問題的關鍵就是，戴姆勒手中有啥？

（1）戴姆勒具有良好的經營現(xiàn)狀

首先，戴姆勒近幾年的經營情況非常不錯，這是吸引吉利的首要條件。2017年，戴姆勒旗下五大業(yè)務板塊實現(xiàn)全面增長，主營業(yè)務收入合計達到了1716.9億歐元，其中奔馳乘用車板塊營收達到了900多億歐元，凈增50多億。持續(xù)良好的經營，也讓穆迪、DBRS 等將其信用評級持續(xù)提升。畢竟，誰也不想在虧損的主兒身上投資不是？

單位：百萬歐元

（2）戴姆勒具有優(yōu)秀的品牌基因

領克自上市以來，銷量持續(xù)火爆，兩個月就拿到了破萬的銷售成績，有很大一部分成績要歸功于沃爾沃品牌基因的注入。很顯然，在沃爾沃身上吃到了甜頭的吉利，這一次非常想再借力一把，搭上奔馳這個純正豪華基因顯然是再合適不過。

根據(jù)英國《Brand Finance》評選出的2017年全球十大汽車品牌價值排行榜，梅賽德斯奔馳穩(wěn)居第三位，品牌價值高達355.4億歐元，增長11%。

不僅如此，梅賽德斯奔馳近期更是將邁巴赫品牌復生，作為其子品牌再次推向市場。能容納邁巴赫這種頂級豪華車型的選手，能不讓吉利心動？

（3）戴姆勒具有強大的技術實力

戴姆勒作為老牌汽車巨頭，在汽車研發(fā)上的實力和儲備自然不容小覷。目前其在全球擁有28萬余名員工，15大研發(fā)中心，2017年研發(fā)投入增長15%，達到了87億歐元。直觀成績顯示，截止2016年底戴姆勒擁有1551項發(fā)明，排名全球汽車企業(yè)第八位，專利數(shù)量更是多達11萬件。

*Data by Clarivate Analytics

（4）戴姆勒在新能源領域扎實推進

當然，上述的內容都是一些宏觀層面，撈干的來說，戴姆勒實實在在的資本中，新能源不容忽視。

除去奔馳的新能源車型開發(fā)，戴姆勒做的這幾件事很可能會吸引吉利：電池、充電、燃料電池。

電池方面，戴姆勒已經在德國德累斯頓行政區(qū)的Kamenz地區(qū)，由旗下全資子公司ACCUMOTIVE投資約5億歐元開建一個全新的動力電池工廠，為奔馳及全新電動品牌EQ供應電池。

充電，可能你意想不到的是，戴姆勒已悄然在歐洲建立了一個集多方勢力于一體的充電基礎設施聯(lián)盟，而且正在聯(lián)合開發(fā)多項快捷充電技術。

燃料電池，戴姆勒可是押寶70億歐元巨資，將其作為未來轉型升級的重點方向。而且戴姆勒已經在德國不萊梅等地悄悄投放了多個加氫站，其使用旗下的燃料電池汽車加氫、運行。不要以為提到燃料電池就是豐田、本田、現(xiàn)代，這個德國大叔走得也不慢！

（5）戴姆勒在智能網聯(lián)領域的實力強勁

一點也沒開玩笑，戴姆勒目前已經持有300余件與自動駕駛相關的技術專利，這個德國大叔并非一頭扎進豪華、V12里面出不來，實際上人家在新興領域儲備得極為豐厚。

*Data by Cologne Institute for Economic Research

根據(jù)戴姆勒自己的表述，其目前已經可以實現(xiàn)L2自動駕駛（基于法規(guī)允許下），但根據(jù)其試驗車型的表現(xiàn)來看，筆者認為其還是比較“謙虛”，至少完成L3是沒有問題的。因為其最近將與博世聯(lián)手，對出租車領域開展L3級自動駕駛路試，而且明確表示將在不久后推出L4/L5級別的自動駕駛車輛。

除了車輛本身，戴姆勒在車聯(lián)網相關領域的布局也令人咂舌，比如聯(lián)手HERE在奔馳上打造HD live map，可以實現(xiàn)實時路況信息更新和駕駛行為分析，都是一些很超前的功能。

（6）戴姆勒在新興出行領域踐行已久

毫無疑問，在共享經濟時代，傳統(tǒng)OEM制造商必須考慮轉變成為移動出行服務提供商的可能性。戴姆勒在這方面認識得足夠早、踐行足夠早。除了世人周知的Car2Go業(yè)務以外，戴姆勒還擁有互聯(lián)網出租車、城市出行終端（Moovel，可以選出行方式、訂票付費、拼車等）。

以Car2Go為例，目前已經在8個國家25個城市提供共享出行服務，全球注冊用戶超過300萬人，可以說是在整車OEM中無出其右，其積累的管理經驗、用戶愛好和習慣等等已經十分深厚。

不要小看這塊業(yè)務，在歸屬到Financial Services業(yè)務核算后，2017年該板塊營收已經達到了238億歐元，合同累計總金額增至1399億歐元，息稅前利潤創(chuàng)新高達19.7億歐元。營收逼近第二大業(yè)務（卡車）的同時，該板塊僅僅只有13012位員工，是卡車板塊的1/6，可謂創(chuàng)造力十足、潛力巨大。

（7）令人遐想的卡車業(yè)務

雖然卡車掙錢能力不敵出行服務，但對于吉利而言并不是說一點吸引力沒有。要知道，在2017年底吉利剛剛斥資購入了1.66億沃爾沃集團（非沃爾沃轎車）的股票。而沃爾沃集團現(xiàn)在的重點業(yè)務之一就是卡車。

雖然沃爾沃卡車實力也很強，但戴姆勒畢竟是全球第一大卡車制造商，2017年戴姆勒卡車銷售超過47萬輛，息稅前利潤為23.8億歐元，同比增長22%。更重要的是，戴姆勒已經在自動物流上開始了眾多嘗試。這對于目前商用車業(yè)務幾近空白（僅四川南充有一小塊業(yè)務）的吉利、對矢志成為全球車企頂級巨頭的吉利而言無疑誘惑巨大。

4、吉利到底看中了什么？

OK，戴姆勒的盤子已經擺在這里，吉利會看重哪幾道菜呢？我們不妨根據(jù)吉利的發(fā)展迫切性來做個猜測和推斷：

—投資利潤：投入90億美元去領不到5億美元/年的股票分紅（2017年戴姆勒計劃分紅39億歐元，吉利股比近10%），需要至少18年才能收回投資，這種投資計劃還不如買銀行理財穩(wěn)當。

—品牌價值：吉利目前對于提升自身品牌價值的期望極為迫切，入股戴姆勒有望大幅提升品牌形象和品牌溢價能力。

—技術專利：雖然戴姆勒手握高達11萬件專利，但毫無疑問，根據(jù)德國法律法規(guī)，必須持股75%以上才能有企業(yè)獲得絕對控制權，這對于吉利而言無疑是難度巨大，畢竟戴姆勒目前蒸蒸日上，并未如當初沃爾沃連連虧損，蛇吞象不可能，實現(xiàn)技術轉讓更不可能。

—新能源：戴姆勒在動力電池領域雖有儲備，但是并非強悍，至少與日韓企業(yè)相比還是有所差距，吉利不可能為此投入；而充電也非戴姆勒主營強項，燃料電池倒是有一手，雙方合作的可能性并非沒有，而且這也是吉利目前十分欠缺的東西。

—智能網聯(lián)：雖然沃爾沃也有相關技術儲備，但戴姆勒實力不容小覷，吉利通過沃爾沃與戴姆勒實現(xiàn)技術合作或者利益交換的可能性并非沒有。

—新興領域：吉利有可能看中戴姆勒在全球范圍內的共享出行渠道資源，將自身的電動車依托植入、運行并獲取收益，從而實現(xiàn)新興業(yè)務的利潤點開拓。

—卡車：借助戴姆勒實現(xiàn)卡車業(yè)務的拓展不如進一步收購沃爾沃集團股份，雖然戴姆勒貴為全球第一，但這并不容易成為打動吉利的理由。

因此綜上來看，粗略推測吉利入股戴姆勒，看中的資源排序為品牌價值、燃料電池、出行領域、智能網聯(lián)四項，其余的皆不是其菜，與其官方宣稱的“電動出行和線上技術服務”表述還是有所差異。

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