粵語的黑幫影片中，有一句經(jīng)典的話——“出來行，遲早要還”，意思就是，在行走江湖中所欠的債，早晚要還。這句話現(xiàn)在對昔日的電池巨頭沃特瑪說，一點(diǎn)也不為過。

因?yàn)榇盍苏畬π履茉春碗姵剡M(jìn)行補(bǔ)貼的便車，讓沃特瑪在2016年實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍；同時也是因?yàn)檎难a(bǔ)貼政策的改變，2017年銷量還是全球第四的它，“好日子”到頭了。

而一直處于自給自足，封閉狀態(tài)的比亞迪也敞開了自家大門。

7月5日，比亞迪與長安汽車簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合設(shè)立以新能源動力電池生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù)的合資公司。自此，比亞迪正式將旗下電池業(yè)務(wù)剝離，對外開放銷售。

沒有硝煙的戰(zhàn)場才是最為激烈的。盡管商業(yè)化發(fā)展已超過十年，但是中國的動力電池企業(yè)還處在一個未知勝負(fù)的戰(zhàn)場之中，就算是兩年前行業(yè)排名第三的巨頭現(xiàn)在都自身難保了。

隨著沃特瑪?shù)某鼍?，比亞迪的?zhàn)略調(diào)整，寧德時代的上市掛牌.......國內(nèi)的動力電池企業(yè)已經(jīng)開始新的一輪“洗牌”。

高工產(chǎn)研(GGII)的數(shù)據(jù)顯示，2016年動力電池企業(yè)數(shù)量達(dá)155家，而到2018年這個時間節(jié)點(diǎn)，只剩下105家。

盡管沃特瑪?shù)榷嗉移髽I(yè)“綠”了，但寧德時代卻“紅”翻天了。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球動力電池銷量排名前十中，寧德時代新能源科技有限公司超越了2016年的霸主松下，拿下2017年全球動力電池銷量狀元。

坐上“老大”之位后，寧德時代在6月11日宣布正式上市，在當(dāng)天開盤后一字漲停，可謂掀起了資本市場的一篇追捧和狂歡。

而比亞迪也因?yàn)殇N量、策略的問題，其電池業(yè)務(wù)正嘗試從“閉關(guān)鎖國”式走向“對外開放”的道路。

2017年下半年，王傳福首次向外界證實(shí)比亞迪電池已對外開放，“現(xiàn)在有很多客戶在跟我們洽談，我們也在做一些準(zhǔn)備?！倍?018年的東風(fēng)汽車、成都客車、山東泰開汽車和北京華林特裝車等四家車企申報(bào)的新能源專用車和客車中，均搭載了比亞迪的配套磷酸鐵鋰動力電池。

在7月5日，比亞迪終于宣布與長安汽車在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，且將聯(lián)合設(shè)立以新能源動力電池生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù)的合資公司。

自此，比亞迪選擇了從它最擅長的動力電池領(lǐng)域開始對外開放，告別自供自足的時代。如果開放銷售和未來的分拆進(jìn)行得順利，比亞迪動力電池在乘用車市場上的潛在客戶，將是原來的數(shù)倍。

這意味著其將很快入侵寧德時代的市場，這兩者的競爭將越來越激烈，寧德時代的龍頭老大坐得也不是太踏實(shí)了。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比亞迪是被逼著開放的，其中一個原因就是寧德時代的追趕與超越。

在寧德時代上市的第九天，它的估值趕超了比亞迪。

19日股市開盤后，寧德時代（300750.SZ）上市后連續(xù)第6個交易日漲停，報(bào)價(jià)58.3元，總市值已達(dá)1266.5億。就在這一天，A股大跌。比亞迪（002594.SZ）下跌6.64%，收市價(jià)44.98元，市值跌至1227.1億。

雖然說，比亞迪的業(yè)務(wù)廣泛，即做電池又做整車，還做科技產(chǎn)品，與只做電池的寧德時代在市值上沒有什么可比性。但是，這也不妨礙大眾對于寧德時代的吹捧。

但是，在一片看好寧德時代的情況下，也有業(yè)內(nèi)人士對此抱有憂慮。

電池百人會理事長于清教表示，“寧德時代已經(jīng)起到了新能源企業(yè)進(jìn)軍資本市場的龍頭示范效應(yīng)，但炒作也要適可而止”他們擔(dān)心的是，寧德時代估值一路上漲背后，是一片虛高。

隨著國家對新能源汽車的補(bǔ)貼進(jìn)入倒計(jì)時，寧德時代面臨著許多隱患和挑戰(zhàn)。

國家退補(bǔ)，電池企業(yè)成了油鍋上的螞蟻

國內(nèi)電池企業(yè)現(xiàn)在“鬧哄哄”的現(xiàn)象，可以說是在補(bǔ)貼之下的“盛宴”和“圖景”。

在之前，國家對新能源汽車的補(bǔ)貼扶持使得市場內(nèi)一片眼紅，主要研發(fā)磷酸鐵鋰電池的沃特瑪也是抱著Allin的決心。但是最終，沃特瑪成也補(bǔ)貼，敗也補(bǔ)貼。擴(kuò)大生產(chǎn)、壓貨嚴(yán)重，回賬慢，最終導(dǎo)致沃特瑪換來一紙停工半年的通知。

（流傳的沃特瑪紅頭文件）

而走三元鋰電池路線的寧德時代，有現(xiàn)在如此成績同樣也是受到補(bǔ)貼的照顧。

但我們都知道，動力電池的成本在新能源汽車整車成本中占到30%-50%之間，國能新能源補(bǔ)貼退坡對于整車帶來的價(jià)格壓力很大程度上也會轉(zhuǎn)移到中游的動力電池企業(yè)。

道理很簡單，補(bǔ)貼少了，整車企業(yè)所賺取的利潤低了，那么他們只能向中游、下游產(chǎn)業(yè)的成本壓縮來彌補(bǔ)少賺了的錢。

所以如今這個獨(dú)角獸，也同樣因?yàn)橥搜a(bǔ)浪潮而使得毛利率不斷下滑。根據(jù)最新披露的2018年一季報(bào)顯示，寧德營收繼續(xù)大幅增長255%，達(dá)到37.12億元，但毛利率進(jìn)一步下滑，從去年同期的37.76%下滑至32.77%，甚至低于2017年全年的36.29%。

同時季報(bào)也顯示了其現(xiàn)金流狀況不容樂觀，經(jīng)營活動現(xiàn)金流從去年同期的凈流入19.37億大幅下滑至凈流出32.69億元。在此情況下，該公司亟需通過IPO募集的53.52億元，補(bǔ)充公司現(xiàn)金流，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

“IPO成功后，我們的糧草會充足一些?！睂幍聲r代相關(guān)人士以此回應(yīng)。

之前也有人開玩笑說過，哪里有補(bǔ)貼哪里就有比亞迪。這也不算全是笑話。

根據(jù)比亞迪財(cái)報(bào)顯示，2009-2017年9年間，其共獲得政府補(bǔ)助56.38億元，比它2011年至2015年的凈利潤總和都要多。而在2014年，比亞迪獲得的政府補(bǔ)貼甚至占到了利潤總額比例的91.36%。這些補(bǔ)貼金額還沒算上在銷售新能源汽車的補(bǔ)貼。

但是2017年補(bǔ)貼新政策出來后，比亞迪新能源汽車銷量隨即下滑，在國內(nèi)的2017年第四季度新能源乘用車市場占有率由原先超過30%下滑至17.37%。

補(bǔ)貼退潮，才知道誰在裸泳。還有兩年的時間，各個電池企業(yè)都在尋找著自己的出路。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩是遠(yuǎn)憂

事實(shí)上，在電動汽車市場的帶動下，全球鋰動力電池出貨量由2011年的1.08GWh上升至2017年的62.35GWh，其中中國已經(jīng)領(lǐng)軍動力電池市場，出貨量占比已經(jīng)超過60%。

但是隨著電池的發(fā)展，產(chǎn)能利用不足的問題卻逐漸顯現(xiàn)。

去年中國動力電池的產(chǎn)能已經(jīng)超過了200GWh，但出貨量僅僅是36.2GWh，總體產(chǎn)能利用率不到40%。預(yù)計(jì)2018年、2020年動力電池總產(chǎn)能將分別達(dá)到206GWh、285GWh，同期動力電池需求量分別為47GWh、97GWh。

這意味著，目前中國的動力電池產(chǎn)能已經(jīng)是嚴(yán)重過剩了。而寧德時代新能源科技股份有限公司副董事長黃世霖預(yù)測，動力電池產(chǎn)能過剩的情況可能會延續(xù)到2020年以后。

在前文已談過，中國動力電池配套企業(yè)已經(jīng)，1/3的企業(yè)已經(jīng)被淘汰出局。目前動力電池企業(yè)的頭部效應(yīng)也開始明顯，2017年裝機(jī)量前五的動力電池企業(yè)的市場份額已達(dá)61%，2018年預(yù)計(jì)經(jīng)提升到71%，蛋糕大部分都掉進(jìn)了前幾名的口中了。

由此可見，現(xiàn)階段我國動力電池已表現(xiàn)為部分結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩，且市場兩極分化已非常明顯，高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)不足，“喂不飽”車企；低端產(chǎn)能訂貨不足，生產(chǎn)經(jīng)營困難。

面對此現(xiàn)象，如何優(yōu)化產(chǎn)能、提升技術(shù)水平，成為動力電池生產(chǎn)企業(yè)今后兩三年內(nèi)亟待突破的問題。在動力電池產(chǎn)能過剩的大背景下,寧德時代很難獨(dú)善其身。

電池價(jià)格下降帶來雙重壓力

GGII數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，三元動力電池價(jià)格降幅達(dá)10%，目前已降至1.35元/Wh。預(yù)計(jì)全年降幅可能達(dá)到20%左右，但原材料成本并不會出現(xiàn)大幅下降。這對電池企業(yè)生產(chǎn)成本的降低提出了更高的要求。

GGII認(rèn)為，由于補(bǔ)貼下放方式由“預(yù)撥制”變?yōu)椤扒逅阒啤?，新能源產(chǎn)業(yè)鏈對資金要求有所提高，導(dǎo)致“主機(jī)廠-動力電池核心零部件-上游原材料”等多方形成三角債務(wù)，特別是中游的動力電池企業(yè)。上游部分原材價(jià)格暴漲，供應(yīng)緊張，導(dǎo)致電池企業(yè)需要現(xiàn)金甚至預(yù)付款鎖定原材料，與此同時，下游主機(jī)廠壓價(jià)及存在一定賬期，導(dǎo)致電池企業(yè)備受兩頭擠。

據(jù)寧德時代招股意向書數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末、2016年末和2017年末，應(yīng)收賬款余額分別為23.97億元、73.22億元萬元和69.38億元元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為42.05%、49.22%和34.70%。

寧德時代不是沒有意識到風(fēng)險(xiǎn)的存在，他們在招股意向書中提到“雖然期末應(yīng)收賬款的賬齡主要集中在1年以內(nèi)，但由于應(yīng)收賬款金額較大，且占資產(chǎn)總額的比例較高，如不能及時收回或發(fā)生壞賬，將會對公司業(yè)績造成不利影響?！?/p>

也許，沃特瑪就是因?yàn)檫@個原因?qū)е沦Y金鏈斷裂而死掉的。

而國內(nèi)的企業(yè)在忙著打架、廝殺的時候，國外的電池巨頭卻是虎視眈眈。

近國家似乎又對日韓的電池企業(yè)放松了“繩子”。在工信部今年4月中旬發(fā)布的第307批新能源車型目錄中，已經(jīng)出現(xiàn)了韓系電池的身影。同時有消息稱，已有中國汽車廠商與韓國LG化學(xué)電池廠商進(jìn)行洽談，準(zhǔn)備采用它們的產(chǎn)品。

“韓系電池企業(yè)體量巨大，目前而言，其企業(yè)實(shí)力和開發(fā)能力是國內(nèi)企業(yè)難以抗衡的。”中國北方車輛研究所動力電池實(shí)驗(yàn)室主任、國家863電動車重大專項(xiàng)動力電池測試中心主任王子冬稱。

相對而言，日韓電池，成本更低，穩(wěn)定性更可靠。中國確實(shí)不乏有做得好的企業(yè)，但是成本下不去，技術(shù)不夠硬，始終缺乏了一點(diǎn)競爭力。

這幾天被一篇吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長李曉教授的演講稿刷屏朋友圈，里面李教授提及過一段話，筆者認(rèn)為很值得國內(nèi)的動力電池企業(yè)，乃至是技術(shù)行業(yè)很值得思考的：

必須承認(rèn)，改革開放40年來，中國在某些領(lǐng)域的進(jìn)步與發(fā)展甚至走到了世界前列。但中美貿(mào)易戰(zhàn)，尤其是“中興事件”不啻為一劑強(qiáng)烈的清醒劑，讓我們意識到自己與美國之間存在的巨大技術(shù)差距。事實(shí)上，我們在許多核心技術(shù)領(lǐng)域與國外的差距十分巨大。

我們經(jīng)常搞“光棍節(jié)”購物狂歡，無論是阿里巴巴還是京東等都是利用中國巨大的市場經(jīng)濟(jì)規(guī)模實(shí)現(xiàn)的快速擴(kuò)張，跟原發(fā)性的技術(shù)創(chuàng)新思維、原發(fā)性的技術(shù)進(jìn)步及其產(chǎn)業(yè)化毫無關(guān)系，只不過是運(yùn)用別人的技術(shù)思維、產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)，利用中國的巨大市場規(guī)模迅速推廣而成。

顯然，無論是寧德時代，還是比亞迪，亦或其他電池企業(yè)，要站得穩(wěn)，技術(shù)才是硬道理。因?yàn)檎l也不想成為下一個“涼涼”的企業(yè)。

作者:小丑joker

圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

返回第一電動網(wǎng)首頁 >